(b)(i) Calculate the nominal net present value of the investment project and comment on its financial acceptability.
Nhiều bạn đã bỏ sót chi phí cố định tăng thêm (incremental fixed costs) dù đề bài nêu rõ chúng có liên quan. Ngoài ra, việc áp dụng tỷ lệ lạm phát khác nhau cho từng năm gây nhầm lẫn; nhiều bạn thường lạm phát cả năm 1 trong khi đề bài cho giá trị tại thời điểm năm 1.,
(a) Calculate the expected net present value of the LP500 project and comment on its financial acceptability.
Lỗi phổ biến là đưa vốn đầu tư ban đầu và vốn lưu động vào năm 1 thay vì năm 0. Nhiều nhiều bạn còn cộng vốn lưu động vào lợi nhuận chịu thuế, dẫn đến tính sai nghĩa vụ thuế.,
(a) Using a nominal-terms approach, calculate the net present value (NPV) of the project and comment on its financial acceptability to Elaan Co.
Nhiều bạn quên không tính doanh thu nhà hàng vào tổng thu nhập và gặp lỗi khi tính số đêm phòng (ignoring occupancy %). Về thuế, lỗi nặng nhất là đưa giá trị thanh lý ($7.6m) vào dòng tiền chịu thuế. Điều này là sai nguyên tắc vì giá trị thanh lý thường được xử lý thông qua tính toán TAD và kết thúc bằng khoản xử lý chênh lệch thanh lý (balancing allowance/charge) thay vì bị đánh thuế trực tiếp trên doanh thu thanh lý.
Kết luận
Nhiều bạn thường sai về thời điểm (timing) của dòng tiền và bản chất của các khoản điều chỉnh thuế.
Cách áp dụng
- Luôn vẽ trục thời gian từ T0; kiểm tra kỹ xem giá trị đề bài cho là “current price” hay “Year 1 price” để áp dụng lạm phát; lập working tính thuế riêng biệt trước khi đưa vào Bảng tính dòng tiền thuần.,